你對一檔個股觀察已久，看過它的財報、研究過它的籌碼、甚至進出過好幾次。
但當行情突然變化，你是否曾經遇到：
- 放空來不及融券
- 看對方向卻資金綁住無法加碼
- 長期持有卻擔心回檔沒避險工具
這時，股票期貨就是你手上的另一把刀，不是更兇猛，而是更靈活。
▍場景一：快速放空，搭配夜盤先行出手
情境： 台積電在美股盤後公布利空財報，美股 ADR 暴跌 5%，你預期台股開盤將大跌。
操作一（標準版）：
- 賣出台積電期貨 1 口（2,000 股部位），於夜盤 1,010 元建倉
- 隔日開盤 980 元平倉
- 獲利：(1,010−980) × 2,000 = 60,000 元
操作二（小資版）：
- 賣出小型台積電期貨 1 口（100 股部位）
- 同樣價差 30 點 × 100 股 = 3,000 元
📌 小型商品雖部位小，但足以練出對跳空、快市的節奏反應。
▍場景二：避險現股部位，不用被迫停損
情境： 你長期持有台積電 5 張，成本 1,000 元。近期國際市場動盪，想保留持股但減少波動損失。
操作：
- 賣出台積電標準期貨 2.5 口（對應 5 張現股）作為對沖
- 若現貨下跌至 960 元：
- 現股損失：−20,000 元
- 期貨獲利：40 點 × 2,000 股 × 2.5 = +200,000 元
- 合計持平，成功避險
小型版操作：
- 若僅持有 300 股，可賣出 3 口小型期貨
- 對沖彈性更細緻，不需動用大筆保證金
📌 關鍵：你不必停損，只要先「蓋一把傘」等風雨過去。
▍場景三：抓除息價差套利，鎖息差免配息稅
情境： 台積電預計除息 3 元，你預估股價會平穩填息。
現貨與期貨間有 5 元正價差，考慮套利。
操作方式：
- 同時買入現股 + 賣出期貨
- 除息當日獲得 3 元股息
- 期貨自動調整價差 3 點
- 若價差維持 5 點 → 獲利：2 點 × 2,000 股 = 4,000 元
小型版操作：
- 同步操作 1 張現股 + 1 口小型期貨
- 每點價差 = 100 元，2 點套利 = 200 元
📌 注意：套利需精算除息日、結算日與交易成本，並非零風險。
▍場景四：短線策略練習與節奏測試（建議小資族優先）
小型個股期貨是新手最好的練功場：
- 一點變動 = 100 元，風險易控
- 不用過夜，也能做日內拉回
- 可驗證策略（如突破追價、均線交叉）
📌 **建議初學者：**先用小型商品建立「盈虧觀念」與「進出節奏」，比一開始就重倉來得安全、實用。
匠人觀點
會做股票的人，不等於會用期貨。期貨不是讓你每次都賺大的工具，而是讓你把節奏打得更清楚的手套。你可以用它放空，但不是賭它會跌；你可以用它避險，但不是用來掩飾沒做功課；你也可以用它套利，但不是用來幻想無風險利潤。
一把好的工具，要看你怎麼用它，而不是你能不能贏它。真正的期貨使用者，是懂得什麼時候出手、什麼時候不動，而不是一天到晚喊價、亂槓桿。穩穩的走、精準的進、乾乾淨淨的退，這就是股票期貨，應該的模樣。