選擇權市場就像一個保險市場。買方是買保單的人，賣方是開保險的人。兩者目標不同、風險結構也截然不同。你不是來猜漲跌的，你是來決定你要承擔哪一邊的風險邏輯。
▍選擇權買方：用權利金換可能性，風險有限但需快準狠
- ✅ 最大損失 = 權利金（已知）
- ✅ 最大獲利 = 無上限（取決於行情表現）
- ⚠️ 時間壓力高，行情若不迅速發動，權利金會逐日遞減（Theta效應）
你適合當買方，如果：
- 想用小資金試機會、方向判斷明確；
- 能接受錯就虧權利金，但想抓住一次大行情；
- 不想承擔無限虧損的壓力。
📌 例如：
你買進 20,600 履約價買權，權利金為 200 點。
結算當天台指在 21,000，你獲利 200 點 × 50 = 10,000 元。
若結算時在 20,600 點以下，則損失權利金 10,000 元。
這種結構類似「買保險」：你付錢保護未來的可能性，發生了，你獲利；沒發生，你最多損失保費。
▍選擇權賣方：收取權利金，風險大但勝率高
- ✅ 最大獲利 = 權利金（已知）
- ⚠️ 最大損失 = 理論無限大（視標的走勢而定）
- ✅ 勝率高，行情不來時持續收取權利金收益
你適合當賣方，如果：
- 能精算風險、控制部位；
- 熟悉市場節奏、常用價差策略保護風險；
- 願意為穩定現金流，接受低報酬／高紀律的操作方式。
📌 例如：
你賣出 21,000 履約價買權，權利金為 100 點（收 5,000 元）
若結算當天指數未上破 21,000，這 5,000 元就是你的淨收入。
但若指數大漲到 21,300，那你要賠 300 點 − 收取的 100 點 = 200 點 × 50 = 損失 10,000 元。
這種結構類似「開保險公司」：你收保費，但風險是當事情真的發生時，你要負責賠償。
▍買方 vs 賣方的對照表
| 項目 | 買方 | 賣方 |
| 入場成本 | 權利金（已知） | 需保證金（浮動） |
| 最大損失 | 權利金 | 理論無限大 |
| 最大獲利 | 無上限 | 權利金 |
| 勝率 | 較低 | 較高（行情不動時獲勝） |
| 難度 | 初學可入門 | 中高階者適合 |
| 關鍵挑戰 | 抓對方向與時機 | 控制虧損與風險設計 |
- 匠人觀點
- 買方是做行情來的夢，賣方是活在行情不來的現實。沒有哪一種比較高尚，但有一種更適合你現在的節奏與能力。當你是買方，你要學會快速、乾脆；當你是賣方，你要習慣等待與控制，因為你是在替別人的夢承擔風險。如果你想穩定賺錢，建議先從買方學起，練判斷、練邏輯、練止損。當你能做到「進場不是賭，而是有節奏的出手」，你才準備好接觸賣方——那是一條需要更強風控與自律的工藝。